家庭用や携帯型ゲーム機向けソフトの受託開発最大手で、携帯電話、パソコン、インターネット向けも手掛けている。07/8期連結業績は売上高が56.2億円(前期比14.6％増)、営業利益が8.1億円(同14.9％増)と好調だった。ゲームソフト開発事業は一部ソフトの期ズレがあり、開発売上は計画を下回ったが、DSタイトルのヒットによりロイヤリティ売上は計画を大きく上回り、前期比29.1％増収となった。モバイル・インターネット開発事業はコンテンツの大型化により開発完了タイトルは減少傾向にあるが、運営サイト数の増加でロイヤリティ売上が拡大し、同11.8％増収となった。その他事業ではパチンコ・パチスロ向けは好調だったものの、ジェスチャー認識技術の不振で同32.1％の減収となり、同技術子会社の「ティーネット」をライセンスビジネスだけ残して清算した。08/8期はロイヤリティ売上の減少と費用先行で業績は踊り場となりそう(前期比11.4％増収、19.4％営業減益見込み)。ただ、来期(09/8期)以降は大ヒット商品のロイヤリティ売上やインターネット関連の拡大、中国オンラインゲームの寄与、名古屋・沖縄の開発拠点の戦力化、大型開発タイトル(再来期)などが見込まれ、飛躍期入りとなろう。今期計画も海外ロイヤリティを控え目に見ていることから上ぶれ余地があると見られる。
◇ イマジニア(4644･JQ･2,490円±0･100株･連結予想PER26.5倍)：10月12日に08/3期9月中間業績予想の修正を発表した。売上高はモバイルコンテンツ事業の新規サービス遅延に加え、一部ソフトの値下げと下期への期ズレによって、従来予想比4.5億円の減少となったが、営業利益は販管費等の圧縮による利益率の改善で横ばい、経常利益と当期純利益は投資有価証券の運用益が影響し、それぞれ1.75億円、0.5億円の上方修正となった。通期見通しは据え置かれたが、引き続きDS向け能力検定シリーズなどソフトの好調や携帯向け新規コンテンツ、Wii向けの「Wiiで漢検グランプリ」など新作の投入で、会社計画を上回る可能性が高いと見られる。
◇ コーナン商事(7516･東1･1,855円△27･100株･予想PER17.0倍)：08/2期8月中間業績は売上高が前年同期比2.2％増の1421億円(期初計画1439億円)、経常利益が同161.7％増の49.2億円(同30.2億円)となった。期中の新規出店はホームセンター5店、「ホームストック」2店、閉店が2店で中間期末店舗数は216店。前期出店の16店舗のフル寄与と新規出店で増収となったが、夏場の猛暑が影響し、既存店増収率は期初計画の＋1.7％を下回る−0.5％だった。一方、海外直輸入商品の拡大で売上総利益率が0.9ポイント改善し30.1％となったほか、販管費の抑制やデリバティブ評価損の消失で利益の大幅な伸びにつながった。通期見通しは既存店増収率の前提を＋0.7%に引き下げたほか、新規出店3店を来期に持ち越すことから、売上高は期初計画比100億円近い下方修正となるが、粗利率改善や経費削減効果から経常利益は同25億円の上方修正となった。
◇ オーエム製作所(6213･東1･1,188円△9･連結予想PER19.3倍)：9月26日に08/3期9月中間及び通期の業績見通しを上方修正した。中間期売上高は従来予想比5.5億円増の78.2億円(前年同期比19.5％増)、営業利益は同2.9億円増の16.5億円(同62.2％増)へ、通期売上高は同14.5億円増の159.5億円(前期比16.3％増)、営業利益は同7.8億円の34.8億円(同49.2％増)に修正された。工作機械部門の受注好調に加え、前年下期に設備増強した長岡工場が、当初会社が予想していたよりも早くフル稼働状態となり、設備増強効果が表れた。下期計画は期ズレなどの可能性から保守的な修正にとどめているが、航空機や建設機械、重電向けなどに受注は好調で上ぶれ余地を残していると言えよう
